17 марта 2020

Григорий Овчаренко, управляющий активами группы ICU в Украине

КУПИТЬ ИЛИ ПРОДАТЬ? ЧТО ДЕЛАТЬ С ИНВЕСТИЦИЯМИ ПРЯМО СЕЙЧАС

Что сейчас делать инвесторам — ждать, пока рынок восстановится, или продать в надежде минимизировать убытки?

 

Говорят, что у инвесторов короткая память. Но длинная — у инвестиционных управляющих. Те, кто пережил хотя бы один кризис, запоминает надолго мельчайшие детали происшедшего.

 

Любой кризис, независимо от его природы, проходит несколько фаз, и первая из них — фаза непринятия. Нет, этого не может быть. Как же так? Еще вчера мне говорили, что все будет прекрасно. Рисовали чудесные перспективы роста и окружающее выглядело совсем безоблачно. Кризис 1998, 2008 или 2020 мало чем отличается. Ожидание дальнейшего беспрерывного роста, подтверждающееся растущими графиками коллег по работе и инвестиционными советниками, вселяет искрящийся оптимизм и надежду, которым вдруг приходит конец. И наблюдение за уменьшением размера инвестиций приносит не только психологическую, но и физическую боль потерь своего капитала.

 

На следующем этапе приходит осознание реальности происходящего и необходимости принятия решений. Ждать, пока рынок восстановится, или продать в надежде минимизировать убытки?

 

Лучшим способом выхода из таких ситуаций является определение максимального уровня убытков или установление так называемых «стоп лоссов» — предельного размера максимального уровня потерь, будь то 5, 10 или 20% от размера инвестиций. Если заранее не определить для себя эти ограничения, сделать это в кризисной ситуации будет намного сложнее.

 

К середине кризиса советы окружающих инвестиционных советников пестрят словами о том, что наступил тот момент, когда цены скорректировались до минимального уровня, и покупка ценных бумаг позволяет если не окупить, то приумножить своё благосостояние. Эта фаза состояния фондового рынка называется хватать «падающие ножи» или, другими словами, попытка купить то, что принесёт дополнительные прибыли, но иногда и болезненные, если не «кровавые» ощущения от дальнейшего снижения стоимости. Чтобы не попасться на уловки банкиров под лозунгами «сегодня все чрезвычайно дешево и привлекательно», имеет смысл подождать, пока рынок не продемонстрирует разворот тенденции. Возможно, вы пропустите этап роста, но в любом случае обезопасите себя от лишних потерь. Хотя современные инструменты позволяют зарабатывать как на росте, так и на падении стоимости.

 

Следующий этап является самым важным для инвестора — принятие и анализ причин происшедшего, что добавляет знаний и опыта либо отторжение и прививку от фондового рынка на долгие годы. Недостаточный уровень знаний инвесторов и неквалифицированные советы инвестиционных управляющих иногда приводят к негативным последствиям. Понимание уровня знаний клиента, его восприятия риска дают возможность подобрать подходящие инвестиционные продукты, изменение стоимости которых не будет приводить к неправильным действиям в кризисных ситуациях.

 

Не зря в японском языке кризис означает и возможность. Те, кто хочет обезопасить себя, ищет спасение в защитных активах, а другие ищут возможность заработать — это способ найти недооценённые активы, цена на которые становится ниже их реальной стоимости.

 

Главное в инвестировании, впрочем, как и в любом другом деле, не поддаваться эмоциям и поступать осознанно.

 

__________

 

Автор: Григорий Овчаренко, управляющий активами группы ICU в Украине

 

Источник: Новое Время

Другие новости